De ce vrea Guvernul să scoată la vânzare părți din companii strategice
Recent, Guvernul condus de Ilie Bolojan a anunțat intenția de a lista la bursă părți din companii de stat esențiale, precum CEC Bank, Hidroelectrica și Romgaz. Această mișcare nu se limitează doar la o simplă strângere de fonduri pentru buget, ci se încadrează într-un plan mai amplu de revitalizare a economiei românești și întărire a Bursei de Valori București.
Documente interne obținute de presa specializată arată că vicepremierul Oana Gheorghiu vede listarea ca o „opțiune strategică viabilă”. Aceasta subliniază necesitatea de a sprijini Bursa de Valori București pentru a deveni o piață relevantă în regiune, în contextul în care aceasta riscă să fie depășită de piețele de capital din Polonia, Cehia și Austria. Raportul evidențiază că fără companii mari și lichide, investitorii instituționali vor evita investițiile, limitând astfel potențialul pieței.
Prioritățile listării: Hidroelectrica, Romgaz și CEC Bank
În ordinea priorităților, Hidroelectrica apare ca fiind cel mai valoros activ de stat. Planul prevede o listare rapidă, cu o vânzare estimată de 5–10% din acțiuni în 2026. Datorită stabilității financiare și a profiturilor consistente, compania se bucură de un interes puternic din partea investitorilor, fapt ce sugerează o capitalizare excesiv de favorabilă pe piață.
De asemenea, Romgaz se află pe lista de așteptare, cu o posibilă vânzare de 5-7% din acțiuni, tot în 2026. Atractivitatea acestei companiei este dată de proiectul Neptun Deep, care ar putea aduce venituri semnificative post-2026, însă volatilitatea prețului gazelor este un risc de care autoritățile sunt conștiente.
Cât despre CEC Bank, guvernul consideră că ar putea realiza o ofertă publică inițială (IPO) în 2026, având în vedere că statul deține în totalitate banca. Aceasta ar putea atrage rapid investitori, având în vedere reputația solidă pe care o are în piață.
Riscuri și provocări în procesul de listare
Cu toate acestea, nu toate companiile de stat sunt pregătite pentru o listare. De exemplu, Nuclearelectrica a fost amânată din cauza investițiilor semnificative necesare pentru retehnologizarea reactorului 1, care ar afecta temporar producția și profitabilitatea companiei. În cazul Salrom, listarea este dependentă de finalizarea unui audit vechi de ani de zile, iar Poșta Română a fost lăsată în așteptare până se finalizează evaluarea sa economică.
Spre deosebire de aceste companii, Loteria Română, chiar dacă are un brand puternic, nu este considerată prioritară pentru listare din cauza dimensiunii sale moderate și a sensibilității politice care ar putea complica vânzarea acțiunilor. Per total, guvernul român se află într-o perioadă de reorganizare semnificativă a companiilor de stat, cu scopul de a maximiza eficiența și a atrage noi investiții.
